國(guó)內(nèi)政策頻出VS經(jīng)濟(jì)下滑 旺季預(yù)期VS產(chǎn)能壓力

      7月份伯南克在國(guó)會(huì)證詞中發(fā)表鴿派言論，美聯(lián)儲(chǔ)利率決議也維持現(xiàn)有QE規(guī)模不變；而國(guó)內(nèi)主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)下行，政府頻出微調(diào)措施以支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。7月北方地區(qū)連續(xù)降雨，對(duì)下游采購(gòu)積極性形成打壓，同時(shí)河北地區(qū)環(huán)保檢查，部分下游企業(yè)停產(chǎn)，為需求面帶來(lái)一定利空。月底市場(chǎng)逐步轉(zhuǎn)暖，國(guó)內(nèi)浮法玻璃原片市場(chǎng)呈現(xiàn)先跌后漲局面，玻璃1309與1401合約總體呈弱勢(shì)震蕩之勢(shì)。 

      近期房?jī)r(jià)持續(xù)走高，且隨著玻璃傳統(tǒng)旺季的到來(lái)，需求面或?qū)⒂兴纳疲a(chǎn)能的持續(xù)釋放也將加大供給面壓力。另外，8月初美國(guó)一系列重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將引導(dǎo)未來(lái)貨幣政策走向，而國(guó)內(nèi)政府維穩(wěn)意圖明顯，政策上的支持將對(duì)商品形成一定支撐，未來(lái)8月玻璃期價(jià)走勢(shì)或延續(xù)震蕩走勢(shì)，但較7月將加大波動(dòng)幅度。

      一、期現(xiàn)市場(chǎng)行情回顧

      1.1 玻璃期貨市場(chǎng)回顧 

      7月玻璃期價(jià)震蕩偏弱，1309合約臨近交割，波幅逐步縮小，1401合約沖高回落，月末兩者分別于1335、1350一線左右企穩(wěn)震蕩。

      玻璃1309合約全月跌幅1.46%，振幅3.89%，開(kāi)盤(pán)價(jià)1372元/噸，收盤(pán)價(jià)1351元/噸，最高價(jià)1388元/噸，最低價(jià)1336元/噸，成交1067588手，期初持倉(cāng)203932手，期末持倉(cāng)40390手，倉(cāng)差減少163542手；1401合約全月跌幅1.09%，振幅6.07%，開(kāi)盤(pán)價(jià)1378元/噸，收盤(pán)價(jià)1365元/噸，最高價(jià)1432元/噸，最低價(jià)1350元/噸，成交28622176手，期初持倉(cāng)363382手，期末持倉(cāng)488548手，倉(cāng)差增加125166手。

      7月份 1309合約繼續(xù)移倉(cāng)至1401合約，1401合約整體波幅強(qiáng)于1309合約，同時(shí)7月中旬股指及建材類商品強(qiáng)力反彈帶動(dòng)玻璃期價(jià)走高，1401合約與1309合約兩者價(jià)差最高拉至36元/噸，但與理論價(jià)差80元/噸仍有44元/左右的差距，兩者無(wú)較好的正向套利機(jī)會(huì)。

      1.2 玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)回顧

      7月國(guó)內(nèi)浮法玻璃原片市場(chǎng)呈現(xiàn)先跌后漲局面。華北市場(chǎng)呈現(xiàn)逐步轉(zhuǎn)暖態(tài)勢(shì)，月底沙河市場(chǎng)漲價(jià)尤為明顯。月初華北市場(chǎng)整體較為低迷，各廠家走貨緩慢，京津唐地區(qū)部分廠家推出相應(yīng)優(yōu)惠政策；而沙河地區(qū)受連續(xù)降雨影響，加之環(huán)境檢查，下游深加工小企業(yè)多數(shù)處于停工狀態(tài)，各生產(chǎn)廠家出貨緩慢，但由于各家?guī)齑娌⒉桓撸虼藘r(jià)格堅(jiān)挺。中下旬，隨市場(chǎng)不斷轉(zhuǎn)暖，沙河市場(chǎng)走貨速度加快，后期庫(kù)存低位運(yùn)行，各廠家紛紛提漲價(jià)格，截至月底沙河廠家薄板價(jià)格提漲0.3-0.4元/平方米，厚板提漲1-1.5元/重量箱，目前沙河市場(chǎng)走貨尚可，短期仍有小漲可能。

      華東市場(chǎng)整體走勢(shì)前漲后跌，中上旬山東地區(qū)連續(xù)降雨，對(duì)生產(chǎn)商出貨構(gòu)成一定影響，部分廠家開(kāi)始處理產(chǎn)品或?qū)嵭袃?yōu)惠促銷政策，價(jià)格逐漸被拉低。江浙地區(qū)梅雨季節(jié)雖已結(jié)束，但需求不溫不火之下，市場(chǎng)持續(xù)僵持運(yùn)行。中下旬開(kāi)始部分廠家開(kāi)始試探性拉漲價(jià)格，25日華東會(huì)議后，江浙部分廠家響應(yīng)會(huì)議精神漲價(jià)1-2元/重量箱，山東廠家?guī)齑嫫毡檩^大，部分計(jì)劃8月1日開(kāi)始執(zhí)行。

      華南市場(chǎng)持續(xù)呈現(xiàn)震蕩走高趨勢(shì)。在6月份中多數(shù)生產(chǎn)廠家在庫(kù)存壓力下均有靈活操作，采取不同的優(yōu)惠政策來(lái)有效去除庫(kù)存。進(jìn)入7月，因臺(tái)風(fēng)、降雨等限制，整體出貨略顯不佳。各廠家多根據(jù)自身情況陸續(xù)小幅提漲，在供需矛盾突出的現(xiàn)實(shí)下，生產(chǎn)廠家提漲偏謹(jǐn)慎，但提漲意向比較濃厚。由于需求持續(xù)表現(xiàn)平平，廠家報(bào)漲造勢(shì)也不在少數(shù)。進(jìn)入中下旬之后，由于外地部分貨源難以大量進(jìn)入本地市場(chǎng)，但剛性需求未有減少，因此廠家出貨基本順暢，庫(kù)存正常，加之下游需求旺季漸漸臨近，因此各生產(chǎn)商展開(kāi)了一輪提漲動(dòng)作，漲幅在1-2元/重量箱，之后將給下游用戶一定時(shí)間的接受期。

      其他市場(chǎng)，華中月初表現(xiàn)平穩(wěn)，月中庫(kù)存高企，部分廠家報(bào)價(jià)走低，但是由于后期沙河回暖，月末廠家小幅提漲。東北市場(chǎng)整月行情相對(duì)低迷，月中本溪三線點(diǎn)火拉低市場(chǎng)價(jià)格，月末略有好轉(zhuǎn)，但價(jià)格維持穩(wěn)定。西北市場(chǎng)走勢(shì)較為淡穩(wěn)，生產(chǎn)商多根據(jù)自身情況靈活調(diào)整，整體上行為主。西南市場(chǎng)中上旬表現(xiàn)持穩(wěn)，下旬成都企業(yè)在庫(kù)存攀升壓力下報(bào)價(jià)下滑1-3元/平方米不等。