"掃描二維碼，關(guān)注協(xié)會(huì)動(dòng)態(tài)"
水泥：北強(qiáng)南弱，華東疲弱難振。本周全國(guó)水泥價(jià)格環(huán)比漲幅為1.43%。價(jià)格上漲地區(qū)主要是華北、東北和華南，幅度10-40元/噸；價(jià)格下跌區(qū)域集中在華東和華中部分市場(chǎng)，小幅下調(diào)10-15元/噸。5月底6月初，受持續(xù)降雨影響，國(guó)內(nèi)水泥市場(chǎng)需求整體仍略顯疲弱，尤其南方地區(qū)企業(yè)發(fā)貨明顯不及3、4月，北方地區(qū)環(huán)比繼續(xù)改善，企業(yè)發(fā)貨增加10%-30%不等；價(jià)格方面，在北方地區(qū)價(jià)格大幅拉漲帶動(dòng)下繼續(xù)走高，6月華東、中南地區(qū)進(jìn)入淡季，預(yù)計(jì)價(jià)格難有起色震蕩調(diào)整為主。
玻璃：產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)明顯加快。目前全國(guó)白玻均價(jià)1229元/噸，環(huán)比上周上漲5元，同比2015年上漲101元，風(fēng)向標(biāo)沙河走勢(shì)放緩，訂單減弱庫(kù)存有一定增加。繼續(xù)4月份產(chǎn)能開始快速恢復(fù)后，五月下旬新增產(chǎn)能加速，后期安徽鳳陽(yáng)、蚌埠、六安藍(lán)實(shí)，山東淄博金晶、山東巨潤(rùn)、臨沂中玻和河北唐山藍(lán)欣以及沙河大光明等均有冷修復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，有望在三季度末復(fù)產(chǎn)，傳統(tǒng)玻璃股機(jī)會(huì)在轉(zhuǎn)型升級(jí)。
玻纖：維持穩(wěn)定。本周無(wú)堿粗紗成交價(jià)格基本穩(wěn)定，企業(yè)出貨情況一般，庫(kù)存略增，但仍處低位。5月份整體而言風(fēng)電需求減弱對(duì)無(wú)堿直接紗出貨造成影響，但價(jià)格仍能維持穩(wěn)定，說(shuō)明中高端需求整體仍較好。我們認(rèn)為玻纖景氣邏輯需重新審視，不僅是風(fēng)電裝機(jī)驅(qū)動(dòng)，需求結(jié)構(gòu)升級(jí)帶來(lái)的供給隱性出清，重點(diǎn)推薦中國(guó)巨石，出口占比提升及產(chǎn)品升級(jí)較快，2016年業(yè)績(jī)?nèi)钥?0%以上增長(zhǎng)。
主要原材料價(jià)格：本周IPE布倫特原油期貨價(jià)格上升0.77%，至49.84美元/桶。重質(zhì)純堿價(jià)格環(huán)比持平，主流送到終端價(jià)在1400元/噸。秦皇島港動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)格390元/噸，環(huán)比持平。
建材行業(yè)策略：
近期推薦重點(diǎn)，我們推薦三個(gè)梯隊(duì)布局下半年：
?、俚谝惶蓐?duì)，我們布局當(dāng)下，推薦估值低、業(yè)績(jī)彈性大，兼具短期主題催化：納川股份、東方雨虹、方大集團(tuán)；
?、诘诙蓐?duì)，防守并進(jìn)攻，增長(zhǎng)確定而市場(chǎng)預(yù)期不充分，估值安全邊際極高：中國(guó)巨石、北新建材、偉星新材；
?、鄄⒘械诙蓐?duì)，翻倍式高成長(zhǎng)較為確定：龍泉股份、兔寶寶、再升科技，以及2季度可能出現(xiàn)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)：高能環(huán)境，開爾新材受益；
?、艿谌蓐?duì)：提前布局基建產(chǎn)業(yè)鏈，且有望下半年出現(xiàn)整合：祁連山、亞泰集團(tuán)、金隅股份，寧夏建材受益。
