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人民銀行今年將落實好適度寬松的貨幣政策。
堅決對市場順周期行為進行糾偏，堅決對擾亂市場秩序行為進行處置，堅決防范匯率超調(diào)風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
不斷提升兩項支持資本市場工具的使用便利性。
進一步降低銀行整體負債成本，緩解銀行凈息差壓力，更好平衡銀行業(yè)資產(chǎn)負債表健康性和實體經(jīng)濟融資成本下降之間的關(guān)系。
今年將落實好適度寬松的貨幣政策
按照中央“實施更加積極有為的宏觀政策”要求，人民銀行今年將落實好適度寬松的貨幣政策。
下階段，宏觀經(jīng)濟政策還將進一步強化逆周期調(diào)節(jié)，我們將根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機調(diào)整優(yōu)化政策力度和節(jié)奏，支持實現(xiàn)全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標。綜合運用利率、存款準備金率等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，保證寬松的社會融資環(huán)境。強化利率政策執(zhí)行，在保持金融業(yè)健康經(jīng)營基礎(chǔ)上，進一步降低社會綜合融資成本。科學運用好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能。繼續(xù)綜合采取措施，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。
國債代表國家信用，如果持有到期，一定能收到本金和約定的票面利息，沒有信用風險，所以國債通常也被認為是一種安全資產(chǎn)。但是由于長期國債票面利率是固定的，市場預(yù)期利率的變動會造成二級市場交易價格的波動，有時波動還會比較大，所以投資國債并非沒有風險。人民銀行尊重市場，尊重每一個自擔風險、自主決策市場參與者的選擇，也高度重視國債收益率變化所反映的市場信息?？紤]到中國債券市場發(fā)展的時間還比較短，上世紀90年代以后，沒有經(jīng)歷過大的波折，不是所有的投資者、管理者，尤其是社會公眾，都熟悉政府債券高投資回報背后隱藏的市場價格風險。因此，人民銀行加強了宏觀審慎管理，多次提示風險，強化市場監(jiān)管，并且在一級市場發(fā)行較少的時間段，暫停在二級市場買入操作，轉(zhuǎn)而使用其他工具投放流動性，這樣能夠避免影響投資者的配置需要，加劇供需矛盾和市場波動，目的就是希望市場能夠行穩(wěn)致遠。
此次優(yōu)化M1統(tǒng)計口徑，是在現(xiàn)行的M1基礎(chǔ)上，進一步納入了個人活期存款、非銀行支付機構(gòu)客戶備付金。關(guān)于個人活期存款，在創(chuàng)設(shè)M1統(tǒng)計的時候，當時我國還沒有個人銀行卡，更無移動支付體系，個人活期存款無法用于即時的轉(zhuǎn)賬和支付，因此當時未包含在M1的統(tǒng)計口徑中。隨著支付手段的快速發(fā)展，目前個人活期存款已具備了轉(zhuǎn)賬支付功能，大家無需取現(xiàn)便可隨時用于支付，與單位活期存款的流動性相似，應(yīng)將其計入M1。關(guān)于非銀行支付機構(gòu)客戶的備付金，比如大家的微信錢包、支付寶余額等，都可以直接用于支付或交易，具有較強的流動性，也應(yīng)納入M1。從國際上看，主要經(jīng)濟體M1的統(tǒng)計口徑大都包含了個人活期性質(zhì)的存款以及其他高流動性的支付工具。
金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)是對金融運行情況的客觀反映，統(tǒng)計指標口徑的確定，應(yīng)該從科學性和有效性出發(fā)，為政策決策提供信息支持。我們通過對歷史數(shù)據(jù)測算后發(fā)現(xiàn)，修訂后的M1數(shù)據(jù)與經(jīng)濟增長指標的相關(guān)性增強，穩(wěn)定性也有所改善。中國人民銀行將一如既往地保持統(tǒng)計數(shù)據(jù)的透明度，我們將于今年的1月份數(shù)據(jù)起開始按修訂后的口徑統(tǒng)計M1，預(yù)計在2月上旬向社會公布。在首次公布的同時，我們還將公布去年1月份以來修訂后的M1余額以及增長速度。
為實現(xiàn)推動社會綜合融資成本下降的目標，將綜合施策拓展利率政策空間。
一是繼續(xù)強化利率政策執(zhí)行。去年，人民銀行集中整治了通過違規(guī)“手工補息”高息攬儲的行為，還優(yōu)化了對公存款、同業(yè)活期存款利率自律管理，維護市場正常秩序，為銀行降低社會綜合融資成本創(chuàng)造了條件。今年，我們將繼續(xù)加強這方面的工作，進一步降低銀行整體負債成本，緩解銀行凈息差壓力，更好平衡銀行業(yè)資產(chǎn)負債表健康性和實體經(jīng)濟融資成本下降之間的關(guān)系。
二是兼顧好內(nèi)外平衡。人民幣匯率穩(wěn)定具有堅實基礎(chǔ)，針對外部環(huán)境變化可能帶來的不利影響，我們將多措并舉，堅決防范匯率超調(diào)風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，為根據(jù)國內(nèi)經(jīng)濟金融形勢需要進行調(diào)控奠定良好基礎(chǔ)。
三是加快補充銀行資本金。財政部近期已經(jīng)明確將通過發(fā)行特別國債支持大型商業(yè)銀行補充資本，地方專項債也是中小銀行資本金補充的重要渠道，這也是發(fā)揮財政政策和貨幣政策合力的重要體現(xiàn)。資本是銀行服務(wù)經(jīng)濟增長、促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、防范各類風險的基礎(chǔ)，國家財政采取措施補充銀行資本金，能夠提升銀行穩(wěn)健經(jīng)營能力，有效服務(wù)實體經(jīng)濟和抵御風險，在一定程度上也彌補了實體經(jīng)濟融資成本下降對銀行內(nèi)源性資本補充的影響。
進一步完善跨境人民幣使用政策
下階段，人民銀行將繼續(xù)堅持市場驅(qū)動、互利共贏的原則，統(tǒng)籌好發(fā)展與安全，為境內(nèi)外主體持有、使用人民幣營造更加良好的環(huán)境。
一是加強本外幣的協(xié)同，進一步完善跨境人民幣使用政策，提升跨境人民幣業(yè)務(wù)辦理的便利程度。
二是支持以人民幣開展投資和流動性管理，增加風險對沖工具，支持上海建設(shè)人民幣金融資產(chǎn)配置中心和風險管理中心。
三是便利經(jīng)營主體以人民幣開展跨境融資活動，支持開展人民幣貿(mào)易融資、境外貸款以及人民幣債券發(fā)行等業(yè)務(wù)。
四是完善離岸人民幣流動性的供給機制，支持離岸人民幣市場健康發(fā)展，鞏固和提升香港國際金融中心和離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐的地位。
五是完善跨境人民幣使用的基礎(chǔ)設(shè)施安排，合理新設(shè)人民幣清算行，不斷提升人民幣跨境支付系統(tǒng)的功能和服務(wù)。
